Инвестиции воздействия

Начинаем серию статей о социальном предпринимательстве. Как разобраться в терминах? Каковы критерии отнесения предприятий к социальным? Социальное предпринимательство в Беларуси, регионе и мире: кейсы, интервью, аналитические материалы.

Текст: Алёна Лис

«Социальное инвестирование», «сознательное инвестирование», «этическое и ответственное инвестирование», «импакт-инвестирование» … За этим разнообразием терминов стоит новая тенденция в области вложения финансовых средств, набирающая популярность во всем мире. Сегодня инвесторы готовы получать меньший уровень доходов от своих финансовых инвестиций при условии достижения положительных перемен в жизни общества или улучшения экологической ситуации.

Часто социальными инвестициями называют вложения денег в проекты и бизнесы, способствующие охране окружающей среды, защите потребителей и прав человека, сохранению биоразнообразия. Некоторые инвесторы применяют подход «негативного фильтра» и называют себя социальными просто потому, что не инвестируют в фирмы, вовлеченные в производство алкоголя, оружия, табачных изделий, фаст-фуда, занимающихся распространением порнографии или азартных игр и пр. Но все-же проактивным подходом в социальном инвестировании, непосредственно ориентированном на позитивные изменения в обществе, являются импакт-инвестиции (англ. impact-investment) и инвестиции в сообщества (англ. сommunity investment).

Что такое импакт-инвестирование, и в чем его кардинальное отличие от благотворительности?

Импакт-инвестирование, или как их еще называют «инвестиции воздействия» – это инвестиции в компании и организации с целью достижения измеримого социального и (или) экологического эффекта, предполагающего возврат (!) вложенных средств. Например, импакт-инвесторы часто вкладываются в стартапы по развитию возобновляемой энергии, медицины и образования, доступного жилья, устойчивого земледелия и так далее. При этом, импакт-инвестор вкладывает деньги только в те компании, где решение социальных или экологических проблем составляет основу бизнеса, и которые предлагают долгосрочные устойчивые решения. И хоть само понятие инвестиций воздействия появилось сравнительно недавно, и многие предприниматели и инвесторы видят за ним будущее.

Таким образом, импакт-инвестирование НЕ является благотворительностью. Скорее оно стало ответом на неспособность этой модели решать острые социальные проблемы в долгосрочной перспективе. Несмотря на стабильный ежегодный рост объемов помощи, благотворители не смогли существенно повлиять на ситуацию в мире – сделать его безопаснее, экологию чище, а людей – более здоровыми. Во многом, это происходит потому, что богатые доноры редко контактируют с представителями уязвимых групп и оторваны от проблем бедных людей. Кроме того, они часто меняют мнение о сферах, которые, с их точки зрения, достойны поддержки.

Инвесторы же воздействия, наоборот, стремятся предоставить средства предпринимателям на местах, считая, что именно они лучше понимают проблемы своих сообществ, будь то не отвечающая нуждам и вызовам времени система образования, потребность в доступном медицинском обслуживании, местных продуктах или чистой воде. Для них важное значение имеет возврат собственных средств, во-первых, потому что сами они – предприниматели. Другое дело, что доходность от таких инвестиций может быть как в пределах рыночной стоимости, так и ниже ее, а риски более высокими. Во-вторых – инвестировать в то, что не приносит прибыли, значит спонсировать благотворительную организацию, иными словами смягчать последствия проблемы лишь на год-два, а не помогать масштабированию идеи, способной решить ее в долговременной перспективе.

В силу своей деятельности инвесторы лучше, чем правительства или благотворительные организации справляются с подсчетами – и это является большим плюсом при расчете социального эффекта. Импакт-инвесторы любят говорить, что невозможно достичь того, что нельзя просчитать. Они помогают социальным предпринимателям расти и развиваться, масштабировать их бизнесы и внедрять новые технологические решения, требующие серьезных первоначальных затрат, но при этом четко понимать, на какие именно показатели ориентироваться.

Особенно активно импакт-инвестирование стало развиваться с 2008 г., после мирового финансового кризиса, когда свободных средств в области благотворительности стало очевидно не достаточно, а те, что оставались, благотворители предпочли вкладывать во что-то более устойчивое. В 2009 г. была основана самая крупная в мире сеть игроков на рынке социального инвестирования – некоммерческая организация  Global Impact Investing Network (GIIN) (Глобальная сеть импакт-инвестирования), содействующая расширению и повышению эффективности этой деятельности. Вместе, благотворители, инвесторы и эксперты сформировали четыре основных условия импакт-инвестирования: 

•    социальные цели, включая экологические, которые предполагается достичь, прописываются в бизнес-плане;
•    окупаемость (или возврат на инвестицию) предполагает более длительный период возврата;
•    спектр возврата, или доход с инвестиций может составлять от 1 % до 20 % и выше, но иногда все же 0%. При этом институциональные инвесторы (банки, пенсионные фонды) обычно отдают предпочтению инвестициям с рыночным уровнем дохода, в то время как частные инвесторы более гибкие и зачастую отдают предпочтение более рисковым инвестициям;
•    и, наконец, прозрачность в оценке социального эффекта и отчетности – четкие критерии измерения полученного социального воздействия.

Инвесторами воздействия могут быть частные лица, семейные капиталы, трастовые фонды, финансовые институты (такие, как банки), пенсионные и благотворительные фонды, иногда и такие религиозные организации, как католическая церковь, которая заинтересовалась импакт-инвестированием при папе Франциске. Вот несколько примеров.

Компания инвесторов Bridges Ventures (Лондон, Великобритания)

Эта основанная в 2002 г. частная акционерная компания помогла собрать около 900 миллионов фунтов стерлингов инвестиций для проектов, приносящих измеримые социальные и экологические блага. По сути компания занимается менеджментом импакт-инвестиций, привлекая средства банков, пенсионных фондов, богатых семей и индивидуумов, а также трастовых фондов.
Они предоставляют консультационную поддержку бизнес-корпорациям и фондам в вопросах увеличения воздействия, проводят тренинги для следующих поколений социальных инвесторов, а также разработали ежегодную MBA программу по импакт-инвестированию.

Компания создала два венчурных фонда, чтобы поддерживать:
•    проекты оживления (regeneration) – бизнесы, которые находятся в наиболее неблагополучных районах Великобритании;
•    устойчивые бизнесы – социальные предприятия, созданные для получения позитивного социального или экологического воздействия;

В 2007 г. был создан Благотворительны фонд воздействия Бриджес для важных проектов, которым нельзя помочь через инвестиции. Сегодня фонд инвестирует не только в британские проекты, но социальные предприятия по всему миру.

2. Фонд социальных и региональных программ «Наше будущее»

С 2008 г. частный российский Фонд социальных и региональных программ «Наше будущее» Вагита Аликперова, организует конкурс «Социальный предприниматель». В его рамках предоставляются беспроцентные возвратные займы социальным предпринимателям по всей России в размере от двух до сорока миллионов российских рублей (26-520 тыс. евро) с максимальным сроком возврата – 10 лет.  С момента начала конкурса победителями стали 197 проектов из 52 регионов.
Обязательным условием получения займа является наличие обеспечения в виде залога или поручительства и собственный вклад, составляющий от 20 до 50 % бюджета проекта в зависимости от общей суммы кредита.  Для инвестора прежде всего важно, чтобы финансируемый им бизнес-проект был направлен на решение или смягчение существующих проблем, улучшение качества жизни той или иной уязвимой группы, населения города, региона, а может и страны – в целом. Предлагаемое решение должно содержать новизну, иметь потенциал к тиражированию и работать самостоятельно после возврата денежных средств. Такой длительный срок обусловлен не достаточно развитой предпринимательской экосредой в России. В то время как выход инвесторов из проектов в странах ЕС или Республике Корея, например, составляет 4 года.

Фонды Компании Вёрджин (the Virgin Money Foundation) и Вёрджин для стартапов (Virgin Start up)

Денежный фонд Вёрджин поддерживает людей и организации, которые хотят изменить жизнь своих сообществ к лучшему. 

Ричард Брэнсон, основатель компании "Вёрджин"

Девиз компании – большие перемены начинаются на местах. Фонд основан компанией известного британского предпринимателя Ричарда Бренсона, имеет несколько грантовых программ для предпринимателей и лидеров сообществ в Великобритании, предлагающих устойчивые решения для социальных и экологических проблем.
В инвестиционном портфолио Фонда стартапов, который инвестирует в социальные проекты по всему миру, находится компания «Аутикон», трудоустраивающая и помогающая находить заказы программистам и кодерам с расстройством аутистического спектра. Благодаря четко спланированной работе, менторству и инвестициям, команда вышла на самоокупаемость, получила прибыль и расширилась на Соединенные Штаты Америки.

Фото: auticon.co.uk

Сегодня «Аутикон» – среди любимчиков Ричарда Бренсона, как из успешно развивающихся стартапов с большим количеством заказов и измеримым социальным эффектом. Необычная IT-компания смогла выйти на самоокупаемость после 10 лет работы и не в последнюю очередь благодаря долгосрочным инвестициям со стороны британского предпринимателя. Помимо займов под 6% сроком до 5 лет, Фонд предлагает долгосрочную консультационную поддержку, акселерационные программы, включая семинедельную по использованию краудтехнологий, мастер-классы, мероприятия по налаживанию контактов и не только.

Инвестиции в сообщества
Такие инвестиции часто состоят из небольших и средних по размеру взносов самих жителей, чтобы поддержать развитие того, что им необходимо, или для сообщества. Например, 1000 граждан могут скинуться деньгами на организацию кофейни, ресторана или любого другого приносящего стабильный доход предприятия, а прибыль использовать на выдачу микро-грантов или кредитов другим людям для благоустройства жизни сообщества, создания новых рабочих мест, арт-объектов, спортивных центров или детских площадок. Решение об инвестировании в ту или иную сферу или выдаче грантов принимаются коллективно. Представители малого и среднего бизнеса могут получать гранты от таких инвесторов не только на открытие своего бизнеса, но и его масштабирование, если пайщики посчитают, что он принесет выгоду для сообщества.

Примерами инвестиций в сообщества могут быть также микрокредитные организации – такие как Банк Грамин в США и Бангладеш (Grameen Bank), кредитные союзы, пр. Часто примеры такого инвестирования можно найти в малообеспеченных сообществах.

Алена Лис - эксперт в области социального предпринимательства, менеджер международных проектов и программ, руководительница некоммерческой организации ОДБ Брюссель, тренер.

Читать также:

Импакт инвестирование: Как измерить общественное и экологическое воздейстиве бизнеса